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全球经济最大敌人，60年一轮的创新周期到了

实际情况是，2023年到时候，中央一级加杠杆的时代确实来了！！！

但是，这也意味着，居民家庭从实体经济领域获得收入的能力普遍不行了。因为，需求端的信贷扩容都需要到这么高的层级，所谓的“好好发展实体经济”却没有足够的订单，那么，试问，如何好好发展？

君不见现在PPI是负增长？大型国企央企的净利润已经两位数下跌？这就是楼市这个中国内需之母被暴揍后的结果，即，反而先是中低收入家庭的收入扑街。骂砖最厉害的，最先倒大霉。

本质上，经济是一个大循环，任何一类资产的涨跌都是与当时经济大循环的特征有关，是其副产品而已。

现在的情况是，土地财政体系创造的内需增量已经不行了，出口也因为大国博弈而不行了，近期非美经济体的进口能力也不行，那么，我们去哪里找需求？换句话说，从信贷周期理论而言，谁可以成为下一个加杠杆的火爆点来维稳中国总需求？

如果迟迟不能启动新一轮信贷周期加杠杆，如果继续妖魔化“杠杆”，那需求端就会崩塌，经济的惨状就不用描述了。

然而，如果只有有形之手加杠杆，居民家庭不加杠杆，则有形之手的杠杆都是加在供给侧，从而会进一步放大供需失衡，对于后面几年的经济打击更重。

也因此，现在只有让居民家庭加杠杆，创造需求，以便居民家庭的新增需求跟庞大的国有制造业产能供给侧做交换，交换才能产生财富，年轻人的就业问题才可以解决。

可是，如果继续妖魔化居民家庭的杠杆，却丝毫不去参看发达国家也是如此，那就等于直接跟现在的全球经济基本面开战。不得不说，这个是很危险的！

近期，有一组数据披露：日本居民家庭的杠杆率从2018年的61%变成现在的68%，而我们才63%就天天说风险要来了。与此同时，日本企业也开始投资增长，年均6%。正是这两股力量叠加，这才使得日本近期经济有所缓和。

类似的情况在其它发达国家也是如此，基本上都是一个逻辑：

在承认实体经济领域无法快速产生更多增量财富的前提下，主动给居民家庭更多信贷优惠和支持，创造内需，为国内的产能找到出路。

确实，即便今天我们可以做到1纳米的半导体产品，如果没有人买，那就不是财富，而是债务。

如果今天我们在所有先进制造业领域可以吊打全球，假设没有订单，除了输出战争，也就没有财富增加。

很多痛骂地产、杠杆、风险的网络财经声音，永远只会说“好好发展实体”。可问题是，没有订单的风险绝口不提。本质上，还是不懂实业，赵括之辈而已。

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