第三是中美需求因素。
中国在2022年执行了比较严厉的防疫政策,受影响最大的应该就是出行,这会导致燃油需求(包括一般燃油和航空燃油)的下滑,2023年将开启正常的生产与生活,燃油需求当然会回升,有机构认为会增长50万桶/日以上。
2022年,为了压制通胀(也为了中期选举),美国民主党政府抛出了1.8亿桶石油储备,这导致美国的石油储备跌至1983年的水平(见上图),未来美国政府已经没能力继续抛储,而是如何回补库存的问题,这会推动石油需求的回升。
中美对石油需求的回升是石油市场中不可忽视的力量,石油是最基础的商品,一旦石油价格上涨,所有基础商品(比如金属、石化产品、农产品)价格都会上升,推动大宗商品价格。对商品价格不利的因素或许有两个;
第一是全球是否会爆发类似2008年次贷危机那样的危机,一旦爆发需求市场就会暴跌,就会打击价格,但在美联储降息之前,这种可能性看起来似乎并不大;
第二是东亚地区爆发战争,相关海域的运输航线就会遭到威胁,对大宗商品供需关系会产生剧烈的影响,但战争也只能导致一个结果,全球产业链骤然断裂,通胀飞扬。目前美国的通胀是下行趋势,多数人认为在2023年会持续下行。
所以2023年最大的意外,当然也是最大的惊喜,很可能就是全球通胀再次转身掉头上行,时间点可能是从年中开始。一旦全球通胀加速上行,很多央行只能被迫提升利率,对全球的房地产泡沫和债务市场将造成毁灭性的破坏。2023年,市场开始酝酿疾风暴雨!
(责编:李雨)
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