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中美同时发力，给中国创造了难得的窗口期

2023-11-30 09:41:46

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本质上，这不就是2009年“四万亿”微缩版的逻辑吗？！

当时也是我们放水，美联储赶紧跟着放水，通过外汇管制的转化，中国实际那年的搞了20万亿人民币的信贷体量，远超“四万亿”的规模，相当于当时GDP的1/3。

历史不会重复，但是，会押韵。所谓的押韵，就是说背后的底层逻辑推导可以帮助我们理解现实的走势。

目前么国这里风险最大的，其实是商业地产和商业银行，都是各种浮亏。

其中，商业银行压力最大，浮亏规模已经是万亿美元级别。其它不用说，就看看今年年初硅谷银行的风险，就是明证。

因此，本轮金融空倒是没有对居民家庭产生任何冲击，可是为国债背锅的商业银行则是鸭梨山大。而商业银行是不能出问题的，这是心脏地带。也就是说，美国的金融空倒已经内在产生巨大的隐患。

现在，全球各地都是强人辈出，背后都是民粹主义浪潮在崛起。

民粹这东西，很伤害经济的。

民粹主义认定，一切经济问题都不是发展的问题，而是“分配”的问题。根本不用关心经济增长，只需要大家“均田免粮”即可。

可是，这不可能啊，没有新产业做的前提下，投资回报边际递减的效应最终会让大多数企业没有利润，还有个什么“分配”问题？一个经济体内部全部倒霉而已。

于是，为了安抚民粹，只能依赖拼命发福利、给体制内的工作等各种骚操作。可是，这些是没有很大的经济效益的，甚至还是大幅增加成本的。

这也就意味着一个关键点：民粹拔高财政债务风险，财政债务风险依赖货币宽松软着陆，货币宽松又会推升资产价格并带来更大的贫富差距扩大，更大的贫富差距扩大就会让民粹主义变得更加理直气壮，以此循环。