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耶伦访华想借钱，中国究竟该借不借？

耶伦在访华之前已经向媒体透露要谈的内容，包括关税、汇率、债务、对美光的制裁、价值观（新疆“人权”、香港“自由”等）、俄乌战争中的中国立场问题……大家自己看看，你觉得哪些能取得成果？

哪些是没有商讨空间的？哪些是可以继续探讨的？我相信绝大多数人肯定能确定两点：

第一，价值观问题没得谈，因为那是干涉中国的内政——上次布林肯访华，也谈了这个问题，中国鸟都没有鸟他；

第二，俄乌战争中的中国立场问题没得谈——中国的立场已经很明确了，美国想要我们站到它们那边，想要我们跟着它们制裁俄罗斯，那是做梦，搞垮俄罗斯后，它们就有精力全力对付我们了。

更何况，这些根本和耶伦没啥关系，耶伦是美国政府的财政部长，这些东西不归她管，不是她的职责，她说了也不算，之所以提这些问题，只不过是“表明”下美国政府立场。耶伦是财政部长，关税、债务、汇率、对美光的制裁，这些是耶伦的职责，所以中美之间想要达成成果，必然会在这些里面产生。我相信，大家肯定能说出耶伦访华的最大目标是什么。

对的，就是找中国购买国债！今年6月初，美国民主党和共和党通过艰难谈判，终于又一次提高了债务上限问题。在债务上限问题没有解决时，美国财政部最紧张时刻耶伦只剩下307亿美元可以调度。

提高债务上限后，美国财政部又可以发国债了，但需要国际买家。而中国，是耶伦期待的重要国际买家。这或许才是耶伦最重要的议题。大白话就是：美国政府没钱了，想要找中国借钱。

关于这个问题，我们以前已经给大家分析了，中国应该会借一些钱给美国。主要有三点原因：第一，中国可以获得经济利益；现在美联储已经将基准利率提高至5%了，如果美国政府发债，那么短期债券的票面利率肯定要高于5%的（长期国债要低些），否则没人会购买美国政府的国债——把美元存到美国的大银行岂不是更好？毕竟国债只是“欠条”，不能当现金直接使用。

我们手中持有大量美元，放在手中不动就等于亏，而购买美国国债无疑是收益率比较高的一种投资方式。第二，就算中国不购买，只是会让美国更难受一点而已；我相信，如果中国不“救”美国能让美国爆发金融危机或通胀彻底控制不下去，那么中国或许就不会购买美国的国债了。但是，这是很难的。如果中国真的不购买美国的国债，那么美联储只能开动印钞机，那固然可能导致美国通胀再次“抬头”，但是美联储也并非完全没有办法的——可以学着以前那样“一边加息、一边放水”，加息是为了控制通胀，放水是为了救银行。

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