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美元升值人民币贬值，中美金融战刺刀见红了

2022-08-31 14:30:03

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说完了弊端，再说资金外流的金融风险。人民币降息，中美利差倒挂加大，汇率进入新一轮贬值周期，这势必会造成资金外流，放大金融风险。这种情况在2015年前后曾经出现过一次，当时美国布局对我们收割，国内资金疯狂外逃，我们消耗了一万亿的外汇储备，才稳住局面。

不过这一次，我们外汇储备雄厚，三万亿美元的储备，算得上全球头一份的皮糙肉厚。

而比外汇储备总额更重要的是我们的贸易顺差屡创新高——强劲的顺差进账，完全可以对冲资金外流的冲击。

这个非常关键。鉴于这一次美国对我们的恶意比当年还大，所以他们肯定不会轻易放过我们。所以三万亿左右的规模可以减少，但不能减少太多——而贬值会加大资金外逃的速度，如果持续下去，这对我们接下来应对美国金融攻击很不利。

但幸运的是，我们现在顺差强劲，1-7月顺差高达4823亿美元。大量的顺差不断涌进来，足以对冲资金外逃的冲击。实际上，今年以来，美联储加息如此之猛，中美利差倒挂也持续了几个月，美国还不断对我们搞事，但我们的外汇储备也不过下降了1461亿美元——这还是把中国自己主动用美元买黄金买大宗买海外优质资产等一切硬通货的支出全算上。这么一算，这一次资本外逃对中国的冲击还真的没太大。

甚至还帮中国提前降了风险。毕竟外逃的主要是热钱，是短期套利资本，真正的产业资本，他们一向都是着眼长期，不会因为短期的汇率变动或经济、政治因素的轻易变化。这些短期热钱阶段性离开，反而降低了中国金融体系的隐患，未来应对美国更大程度攻击，甚至应对美股崩盘带来的经济危机、大萧条时，我们受到的冲击和引发的震荡反而更小。

说白了，钱对个人来说是财富；但对国家来说，某种程度上只是交换资源和财富的凭证而已。尤其是对现在的中国，因为美国的封锁制裁，我们的对外交换受到限制，所以美元这玩意，意义已经远没有那么大——没了当然不行，少了也不行，但如果多了，其实真没必要。只要顺差能够对冲资本流出的冲击，维三万亿的外汇储备总体规模不下降太多，那它其实就并不会给中国的金融体系增加什么风险。

这么一分析，大家就能明白——人民币兑美元汇率贬值带来的影响，其实是可控的。我们可以享受到降息带来的红利，但引发的汇率贬值冲击，却远没有看上去那么大。既然如此，那降息这笔买卖就是利大于弊，是划算的。