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美元升值人民币贬值，中美金融战刺刀见红了

来源：云石

2022-08-31 14:30:03

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逆水行舟，不进则退。抢饭碗的关键期，咱们要是这个节骨眼落后，那可就便宜了别人！所以，这时候再降个息，让人民币汇率贬一点，这下欧洲乃至日韩的产业链跑来中国，劲头就更足——降息的负面影响只是暂时的，但把产业链抢到手，正面影响那可是长远的！

这就是降息的目的，或者说是降息的好处。

当然，降息不光有好处，也有坏处，坏处就是我们前面说到的汇率贬值，资金外逃——这会增加我们的金融体系风险，尤其是增大我们被美国收割的风险。而且汇率贬值还会增加我们的进口成本，抬升通胀压力。

不过这个事情，怎么说呢。任何政策，都是有利有弊，只要利大于弊，那就是值得的。至于风险这个玩意，主要看是否可控。如果可控，那就没问题。

那么，这个政策的弊端或者说风险，是否程度较小而且在可控范围呢？

我觉得是的。

首先说弊端。弊端无非两点：1，消耗了政策储备——将来，经济危机全面爆发时，我们救市对冲的弹药又少了一点。2，增大进口成本。

对于这个问题，我们得综合考虑。首先，政策储备本来就是在危机过程中酌情使用，并不是非要到危机全面爆发才打出。现在降息，救市子弹是少了，但只要刺激经济的效果，以及吸引产业链转移的效果达到，那就相当于稳住、甚至增强了我们的经济基本盘——这同样是增强了我们抵御接下来的全面经济危机的底气。

至于增加进口成本，这个确实不可避免。不过一则我们现在CPI还在2字头，全球范围内属于极低的一类，还有较大的耐造空间；二则前面说了，我们在进口第二大类——能源方面布局的早，很多都是签的长协，还大量购买俄罗斯的打折油气；最重要的是，我们的相当一部分能源进口已经绕开了美元，改用人民币或者其他货币结算。而这一轮美元加息周期中，其他货币兑美元其实都在贬值，人民币虽然对美元贬值，但相对其他主要货币货币依然是升值状态，所以这么算来就算降息了，依然也没太大影响，甚至没准还可以小赚——谁叫欧元日元英镑这些比人民币更不经造呢！再加上进口的第一大类芯片，现在已经逐渐进入产能过剩周期，价格趋势逐月走低，且短中期内看不到反转希望；所以综合来看，进口成本增加的影响虽然不可避免，但总体来说远没有看上去的那么大。