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人口负增长对经济的影响，远超常识理解

2024-01-29 09:36:39

我要分享

不过，这里我们依旧有两难：

我们是以牺牲利润率来血拼产业升级，根本没有这么多利润来一直支持社会保障福利的大幅提高。就是没钱，臣妾做不到。所以，国内收入再分配应该是很重要的一块。

其实，现在楼市已经有这个味道了。

以后有点钱的去走商品房，村里从中抽头；反手再把抽头的钱掏一部分出来，补贴住保障房的兄弟姐妹。

不过，即便如此，依旧是钱不够花的。

这也就意味着，人口负增长时代，货币长期宽松周期即将全面打开。

一方面，货币宽松也是一种财富再分配，可是很隐蔽，反弹会很小；一方面，需要帮助的对象实在太多，需要花钱的地方实在太多，需要兜底的领域实在太多，大国博弈引发的补齐短板实在太多。

因此，类似2023年的那种通缩，一旦走出来了，我们也就不可能再看得到了。

结合上述分析，其实，我们后续的投资逻辑有几个点已经非常清楚了：

大国博弈时代，投资就是站队，就是做空国运还是做多国运，不存在享受全球化红利；

中国长期低利率，还将继续延续，没得选；

债务会越来越多，债市会变成类似于发达国家的货币之锚，这将是楼市软着陆的根本途径即，商品房将回归发达国家的那种住房属性。未来国内货币的锚将逐步由“土地+债券”驱动，而不是现在的“外汇+土地”驱动。这是人口趋势决定的；

未来10年的产业升级攻坚阶段，既是国运最艰难的阶段，也是大国博弈最激烈的阶段，更是重新塑造全球秩序的阶段。因此，比的就是“剩者为王”；

解决中国劳动力增量不足，目前一个是靠技术变革，一个就是撬动海外发展中国家的廉价劳动力，这是新的机会点。前者是产业升级，后者是一带一路等。

其实，还有很多，今天我们就说这点。