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深度猛文！揭秘美国经济的韧性，非同寻常

2023-11-29 10:09:33

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要知道，在2020年后美国面对的是社会治理的持续失效，政治斗争已经完全无视国家利益，党争严重；接近恶性的通货膨胀、人口大量返贫；国家内部人种之间的矛盾愈演愈烈；贫富之间的差距快速拉大；社会层面枪击、毒品泛滥；利率大幅上升，企业贷款意愿下降；银行体系风险发酵，出现小银行批量倒闭；

在这种没有天时、没有地利、没有人和的情况，而美国经济今年却异常强劲，甚至出现了许久未见的增量（有通胀的因素）超过中国的情况，在如此逆风的大背景下显出了很强的韧性。这也得到了全球的投资者以及资金的认可，美国股市今年走势几乎是全球首屈一指的存在。这使得全球经济分析学者大跌眼镜，也让人不禁好奇，美国经济为什么能在今年显现出如此的韧性？秘密在哪里？这将是我们要讨论的重点。首先需要理解美国的经济结构。

根据美国2022年的GDP数据，采用日历与季节调整规则，以“官方和私人的投资、消费、净出口”为构成要素的支出法核算标准为例：美国2022年GDP总量为254627亿美元。其中，私人消费支出总额为173572亿美元，占据美国GDP总额的68.17%；美国联邦、地方政府的消费支出总额为35911亿美元，占据美国GDP总额的14.1%——消费总体占比82.27%。

也就是美国经济的核心其实是消费，是完全由内需推动的经济，而居民消费又占据了其中的主体，所以只要美国能够维持住居民以及政府的消费能力，美国经济理论上就可以无视任何全球经济的波动，保持增长。这也是过去10年，美国不断去工业化，但是经济反而能够增长的核心原因，也是过去在疫情肆虐，通胀高企，社会治理失效的情况下，美国经济仍然能够较强增长的核心原因，即美国家庭以及政府保持了较为强劲的消费能力。

而如果进一步拆分数据的话，可以发现，美国居民以及政府只要保持消费能力，连实物都不需要。美国居民的消费支出中，商品消费在2022年为59413亿美元，占美国GDP的比例为23.33%。而美国居民的服务消费支出金额高达114158亿美元，占GDP比例为44.83%——几乎是实物商品消费的2倍，也就是说美国居民的消费中，服务消费即医疗等不需要实物的消费就占据了美国经济的半壁江山。这有多神奇呢？即美国人民以及政府只要有消费能力，连实物都不需要有，就靠服务，就能稳住经济的半壁江山。

所以进口多了少了啊、俄乌打仗啊、政府治理效能减弱啊，只要美国人有钱消费，连实物都不用，就可以支撑美国的经济。而与其他国家不同，美国人口的消费能力还不怕贫困，中国常年将脱贫作为头等大事，而美国似乎没有相应的烦恼，在新冠期间，美国人口的大量返贫似乎并没有对经济造成影响，对美国整体的消费能力也没有太大的影响。

这其中除了美国政府无差别发钱（后边会细谈）的原因外，最主要的原因其实是美国的人口增量结构。根据美国2022年的数据，2022年美国新增的移民人数为100万人，而除开移民每年到美国工作、学习的人数更是在几百万人以上，所以每年美国实际新增的具有消费能力的人口至少在几百万以上，而且这些人都有极强的工作以及消费能力。所以虽然美国每年都有几百万人陷入绝对的贫困，但是却也有大量的具备工作能力、消费能力的移民人口的涌入，填补了空缺的消费。

这一方面可以理解为什么美国的人口返贫的问题并没有影响美国的经济数据，另一方面也可以理解，美国对于贫困问题为何极其的冷漠，乃至于开APEC峰会，旧金山才象征性的清理清理以解决市容市貌的问题。这种每年新增大量贫困人口，但是确又能保持经济强劲的看似不可能的问题就是这样解决。另一方面，如果进一步的拆分美国私人消费的经济数据可以发现，之前我们指出美国居民的服务消费支出金额高达114158亿美元，占GDP比例为44.83%，而这其中的的大头主要是居住、医疗、金融和保险这三个部分。而居住、医疗、金融和保险，这三大私人服务消费支出占美国GDP比例合计为27.65%，将近GDP的三成，占美国私人消费总支出比例为40.56%。