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美国债务要崩盘，上演了一出大戏，中国就不上钩

第二，在次贷危机之后的美元实施零利率时期，美国政府的单位债务成本比较低，此时相对来说就比较容易控制债务率的上涨速度，所以奥巴马和川普政府时期的政府负债率上涨的速度还相对慢一些。在川普政府执政时期，共和党以注重财务纪律著称，川普更以勤俭著名，甚至政府很多政府职位长期空缺，财政支出可以用抠抠索索来形容，但政府的负债率依旧不断上升。

到了拜登政府执政之后，美元的利率已经回到正常的水平（未来不排除还会上升到更高的水平），这意味着通胀已经回到正常的水平（未来不排除会上升到高水平），也就意味着政府的支出会跟随通胀的上涨而上涨；当通胀上升之后，过去政府的投资项目就需要补充预算，否则就会烂尾，这会推动政府支出继续上升；

同时还要注意，到拜登上任之后美国政府的负债率已经明显高于奥巴马时期和川普时期，考虑到政府负债率越高、被动上升的速度越快，再考虑到民主党的大撒币政策，就让过去两年多的时间内美国政府的负债率开始飙涨，政府债务上限上升的速度开始加快。也就是说，实施零利率时期，有利于压缩政府支出，现在美元已经回到正常利率，而且政府负债率也比川普和奥巴马时期高很多，要压缩政府开支就更加不可能。目前的国际局势也不利于美国政府控制债务的上升。

俄乌战争是划时代的转变，这意味着联合国宪章中“尊重它国主权与领土完整”的准则已经遭遇挑战；如今的世界已经来到对抗时代，这一点已经是全世界的共识，这都要求美国政府增加军费支出和外交援助支出，这会推动美国政府支出的被动上涨。

因此，无论从美国的内部因素还是国际因素来考虑，美国政府都不可能削减政府支出，相反，美国政府的支出增速很可能会加快，债务率加速上升是必然。因此，今天美国两党在债务上限问题上的博弈，不过是给国际债务市场画大饼，纯粹是演戏，不仅演给中国看，也演给世界看，目的是希望世界继续为美债买单。

（责编：李雨）

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