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美国正酿造新风暴，一旦暴雷，火烧联营

这也就意味着，光“紧货币+紧信用”组合就可以打击美国的总需求，进而影响美国的经济增速。而美国的经济增速如果不行，那就是企业、居民、财政等收入都出问题，自然又会加剧金融市场的动荡。

然而，此时此刻，拜登选择要进一步给商业银行监管上紧箍咒。

也就是说，在银行体系自发已经收紧银根的时候，美国的有形之手还要来个“威力加强版”。

那么，其对总需求的打击、对经济增长的冲击、对金融市场风险的暴露，都将是不容忽视的重大事件了！

2020年3月份美联储拼命救市的时候，是主动鼓励美国的商业银行多买美国国债。

甚至当时还临时拆除了很多限制，目的就是希望美国自家的商业银行勇于为国接盘。

时至今日，由于不断的加息和缩表，美国国债的融资成本越来越高，国债收益率的波动竟然像股票一样大涨大跌。

那么，此时要求对商业银行进行强化监管，其天然的悖论就浮现出来了。

一方面，鼓励美国的商业银行不断增持美债，2020年还出过相应的举措；一方面，却要强化监管，说硅谷银行等模式有很强的监管风险，要把所谓的坏人抓出来。这种左右互搏的格局下，不仅说明硅谷银行事件绝非个案，而且已经上升到美国整个金融系统内生的问题了。

也就是说，今天美国有形之手对于本土金融市场的干预，其实也让这个市场变得更加“猥琐发育”。

通过反复干预，让金融市场变得越来越扭曲，越来越大而不能倒，也就越来越脆弱。

本质上，就是不断打补丁，根本停不下来，堪比当年的裱糊匠李大人。

但是，我们中国的近代史一再告诉我们，打补丁打到最后，会让问题越来越复杂，根本没法处理。

显而易见，上面我们提示的悖论，现在成了整个美国金融市场的命门之一，是内生的bug，是根本无法兼顾的两难。你不可能既要逼大家多买美债，又要大家强化监管。本次，硅谷银行就是因为买了美债引发的周期错配而出现爆雷的。教训还不深刻吗？！

然而，更让我们错愕的事情是，随着银行业危机爆发，一个月内美联储资产负债表扩大了3700亿美元。

这是什么概念？这种级别的流动性注入在历史上也很罕见，甚至比肩08年金融危机！

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