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暴雷！美国刚刚惊现罕见凶兆，连中国都救不了

2023-03-13 09:56:09

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所以，美联储暴力加息会导致国债价格下降。100美元的国债被你以99美元卖出去了，那么买的人就会赚了——原本价值100美元的国债被我以99美元买来了，到年底我就能拿到102美元，赚3美元，比票面利息多1美元。这个时候，大家肯定又会有一个疑问：存银行的利息比买国债高，为什么还有人会买国债——我为什么要拿着99美元去买价值100美元的国债，难道不是存银行的利息更高吗？那是因为你把钱存在银行是有风险的，因为美国的银行都是私人的，有倒闭的风险。

但是，购买国债几乎是没有任何风险的，美国政府倒台的可能是非常小的。所以，即使国债的利息要比银行低些，只要你价格稍微低点，也会有人去购买国债的。你在低价出售国债，我购买了，那么我的收益就增加了——这体现在国债收益率上。美联储加息，大家都在低价出售国债，国债收益率就增加了。我们以10年期美国国债为例：随着美联储不断加息，债券收益率不断上升，目前已经达到了3.7%。

在这种情况下，买国债的人是赚的，卖国债的人是亏的。由于大量的科技企业到硅谷银行取存款，而硅谷银行的现金又不足，这个时候它就必须要低价出售持有的债券获得现金，最终会让自己损失惨重。当初硅谷银行为了“无风险套利”，以100美元的价格购买了一张国债，现在只能以97美元的价格卖出去，亏了3美元。

硅谷银行购买美国国债，被迫卖出，亏了多少呢？根据硅谷银行公告：硅谷银行持有的210亿债券平均收益率是1.79%，但是目前市场上同样的债券收益率已经到达了4.7%，如果要卖债券，自己就要亏8%左右，亏损了18亿美元。如果仅仅只是亏损18亿美元，那么还不足以让硅谷银行破产。

但问题是：就算硅谷银行把持有的国债都卖出去，这个现金也不够储户赎回的。大家都担心自己存在硅谷银行里的钱，都疯狂的去银行取钱，所以硅谷银行仅仅只是出售持有国债的那点钱是根本不够大家挤兑的。

硅谷银行大量抛售国债获得现金，但是那个钱只是“杯水车薪”，根本满足不了大家取款需求，于是硅谷银行只能再次出售其拥有的其它资产！硅谷银行还有什么资产？当初，美国企业把钱存到硅谷银行，硅谷银行为了获得更多的利益，不仅仅拿着存款购买了美国国债，还购买了商业房地产抵押贷款支持证券。但是，关键是：随着美联储的暴力加息，美国的房价也出现了大幅度下跌。

在这种背景下，硅谷银行大量出售商业房地产抵押贷款支持证券（CMBS），必然又要产生巨大的亏损。根据计算，如果硅谷银行出售这些资产，那么会导致高达152亿美元的亏损。我只有10万，你把1000万存到我这，我承诺给你1%的利息，然后我拿着你这1000万去购买国债和房产，现在你要取回你的钱，我只能低价出售国债和房产，一下子亏损了100万，远远超过了我自身的10万，我根本还不起了，于是我只能宣布破产。