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中美打得正酣，美国突然传出：美元霸权完了！

其实，早在7月底黄金一路走高之时，最擅长自我打脸的高盛发出一则大胆的警告，美元面临失去其世界储备货币的风险。

这种担忧始于通胀重临。

高盛认为，美联储资产负债表扩大和大量发行货币引起了“贬值恐慌”，将来经济活动正常化之后，央行和政府就有动机提高通胀率，以此来减轻债务负担，这可能会终结掉美元作为全球外汇市场主导力量的统治地位。

彭博还一本正经地跟进分析说——这份报告清楚表明，疫情之初华尔街不情愿对通胀发出警报的克制态度已经开始减弱了。

之前华尔街一般不轻易对通胀发出警告，特别是经济陷入衰退的情况下。因为金融危机之后，美国祭出了一系列的救市措施，华尔街就曾发布过物价失控的预测，结果自尝苦果，分析师们不敢冲动了。

虽然摩根大通站出来反对说——过去五年美元和通胀预期指标之间并没有因果关系，推动美元疲软的因素是有限的和有条件的，而不是广泛的、持续性的和结构性的。但赞成高盛的不乏其人。

摩根士丹利前首席罗奇Stephen Roach就大胆预测，美元指数将下跌35%，美元特权地位受到挑战。在罗奇眼里，美国宏观经济的失衡在前所未有地加剧。

一方面是美国个人、企业和政府的储蓄占收入比率已经跌至1.4%，是2011年以来最低，罗奇估计还要跌到-5%至-10%的水平，直接进入负储蓄率，这对中国人来说简直不可想象。

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