以Bradley Rogoff为首的巴克莱银行分析师们对此指出,为了避免破产,企业就不得不进行再融资,而发行高收益债券是成长型企业进行融资的一种重要方式。
与此同时,因为美联储暂停了加息,导致了相对较低的借贷成本,投资者如今也在大量购买垃圾债以寻求高收益。
由于不需要公司将其财务控制在合理的范围内,对债权人保护条款大幅简化的低门槛(Covenant-lite)贷款近两年占据了市场存量近80%,而在2006年才6%。
这也引发了人们对企业债务泡沫化的担忧。
但值得一提的是,进入5月,投资者对利率虽高但风险可观的企业债有所降温。EPFR Global的数据显示,在截至5月29日的一周中,投资于美国垃圾债券的基金遭遇了28亿美元的资金流出,这已是连续第四周净流出,使本月初开始的投资者撤资规模增至65亿美元。
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可能崩盘,来自大佬们的警告
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